“停售，高预定利率3.5%或以上的人身险产品都停了。”8月1日凌晨，保险经纪人朋友圈对预定利率3.5%的保险产品宣传戛然而止。8月1日起，依据监管部门的窗口指导意见，预定利率3.5%的人身险产品全面停售。受此影响，在人身险产品预定利率整体下调的背景下，近几个月人身险行业保费“狂飙”，6月当月寿险保费激增42.4%。

据了解，随着预定利率3.5%到3.0%的产品切换，已有不少保险公司为新产品报备、上线做足了准备。“公司早在7月初便推出了分红型增额终身寿险，定价利率、保额增长系数均为2.5%。”一名保险公司内部人士在受访时表示，适合客户的人身险产品正“滚滚而来”，后续各种类型的新产品将陆续上线。

预定利率下调推高新单销量

(资料图片)

今年4月起，预定利率3.5%的增额型终身寿险要下架的消息便在保险业内传开。由于保险产品预定利率下调前的窗口期带动居民需求的集中释放，6月寿险保费“狂飙”，实现了两位数增长。国家金融监管总局数据显示，今年1～6月人身险行业原保费累计收入23276亿元，同比增长13.8%。其中，寿险原保费收入18670亿元，同比增长16.9%。6月当月寿险原保费收入达到2858亿元，增速为42.4%。

“3.5%时代结束，按监管要求，预定利率大于3.0%的增额终身寿险均已停售。”记者从多家人身险公司内部人士处了解到，8月1日起，依据监管部门的窗口指导意见，各寿险公司中预定利率高于3.0%的保险产品已全部下架，通知停售的产品不仅有增额终身寿险，也有多款年金保险、两全保险、万能险、重疾险等产品。根据监管部门要求，人身险新产品预定利率将普遍下调，其中，普通型、分红型人身险产品的预定利率上限分别调整为3%、2.5%，万能险最低保证利率不能高于2%。

有业内人士称，即使以增额终身寿险为代表的高利率保险产品停售，但由于银行存款等其替代品的收益率也在下降，因此，下调预定利率后的增额终身寿险产品并非一定会丧失竞争力。有保险业内人士告诉记者，预定利率3.5%保险产品停售后，也有可以替代的产品供消费者选择。对于想要追求确定收益的消费者，预定利率3.0%的增额终身寿产品会成为接力产品，适合有养老规划、财富传承需求的人群。同时，投保预计预定利率2.5%的分红险也是不错的选择，适合基础的人身保障已经配齐、有稳定收入的人群。消费者可以根据自己的需求、偏好、预期来选择。

寿险公司纷纷备案新产品

随着预定利率高于3%的人身险产品正式告别市场，有保险代理人对记者表示：“3.5%时代落幕，新时代登场。7月最后一天，我们团队帮助350多位客户上车3.5%产品。”东吴证券发布研报称，根据相关测算，人身险产品预定利率越低，毛保费上涨幅度越大。当预定利率从3.5%下调到3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。

上市险企持续聚焦储蓄类产品满足客户需求。据悉，随着预定利率3.5%到3.0%的产品切换，面对监管指导和利率长期走低的大趋势，7月31日前，不少寿险公司已陆续推出低定价利率产品进行过渡。如：太平洋人寿的“太保长相伴（精英版2.0）终身寿险”，产品有效复利额度为3.0%。此外，7月初便有头部寿险公司上线预定利率调整后的分红型增额终身寿险产品。

无需担心三季度新单数据

那么，与6月寿险保费收入全面增长相比，3.5%预定利率产品退出是否会对三季度新单数据产生压力？北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军告诉记者，6月和7月寿险公司以产品下架为卖点大规模推动销售，提前兑现了部分消费者的购买力，在这种背景下，未来两个月人身保险产品可能将呈现调整恢复状态。

东吴证券表示，无需过度担心三季度新单数据压力。产品储备方面，保险公司预计会推出分红险等利益共享新产品，同时考验队伍的销售能力，优质头部公司有望受益。国泰君安证券非银团队分析认为，预计下半年保险公司新产品将主要集中在三大方向：一是3.0%定价利率的增额终身寿险或年金险产品；二是利率敏感性更高的分红险产品；三是新型重疾险、医疗险等保障型险种。

观点

下调预定利率符合经济发展趋势

广东外语外贸大学金融学院院长展凯分析称，由于人身保险产品的期限较长，预定利率一旦设定，就不能再调整，具有刚性兑付的性质。国家金融监督管理总局数据显示，今年上半年，保险资金年化财务收益率为3.4%，相较去年的3.76%进一步下滑；年化综合投资收益率为5.24%，相较去年的1.83%有所改善。覆盖负债端成本的压力增大，保险资金利差损的风险增加，因此，预定利率下行是大趋势。下调预定利率能控制保险公司的刚性负债成本，增强其资产负债的匹配度和自身经营的稳定性，符合经济发展的趋势。

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